《空头头寸下沪深300股指期货保证金模型》

摘要：本文从价格变化与交易量关系和信息不对称程度对量价关系的研究中发现，中国A股市场股权
分置改革完成前价格变化与交易量之间存在单向量价关系，改革完成后存在双向量价关系，且交易量中引
起股价变化的部分主要是非预期成交量。此外，信息不对称程度对量价关系有制约作用，但结果不是十分
显著。结果表明中国A股股市当前仍然“非有效”，但总体上日渐趋近于西方成熟市场，市场更为规范，信
息透明化程度更高。

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