论文《涨跌停板制度对上海股市日内价格变动和投资者行为的影响》

摘要：利用上海A股市场的股票高频交易数据,对涨跌幅限制措施所导致的日内效应"磁吸效应"进行了研究。从收益率、交易量、波动性三个方面对磁吸效应的存在进行了检验,发现在上海A股市场,存在显著的磁吸效应,并且磁吸效应并不对称,涨停板导致的磁吸效应要大于跌停板导致的磁吸效应。随着价格在触板前的加速运动,交易量也显著放大,价格波动性也显著增加,反映了投资者为了避免流动性的丧失和连续交易的被干扰,非理性情绪增加而纷纷提前交易,同时也导致了日内价格更剧烈的波动。想要下载论文的读者朋友，请先付费获得积分。