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卡尼曼-行为经济学与投资心理学

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查看75 | 回复3 | 桥博士 | 2020-6-10 23:31:42 | 显示全部楼层 |阅读模式
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美国普林斯顿大学的教授Daniel Kahneman因为“把心理学研究和经济学研究结合在一起,2002年诺贝尔经济学奖。

股民,厌恶亏损,所以迟迟不愿止损;害怕失去收益,所以有利润的交易守不住,早早地平仓了。

卡尼曼关于决策过程的“拇指规则”理论对研究证券市场经常无缘无故地大起大落很有帮助。
他的其他行为经济理论还解释了为何人们宁愿开几十公里车去买便宜货,而不愿就近购买较贵的商品,虽然这样他们反而会节省一些汽油费等。
老桥PS:确实会有人因为卖打折的奢侈品去国外,算上路费,其实还贵一些。。。
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桥博士 | 2020-6-10 23:31:59 | 显示全部楼层
框架效应 (framing effect)

同一个问题的两种逻辑意义相似的说法会导致不同的决策判断,当消费者认为某一价格带来的是“损失”而非“收益”时,他们对价格就非常敏感。

比如一个加油站广告:“付现打折!刷卡——每加仑1.55美元,现金——每加仑1.45美元”,或者“刷卡需附加税刷卡——每加仑1.55美元,现金——每加仑1.45美元!”实验表明,第二个广告更能够刺激消费者用现金消费,因为同样一个金额,我“收益”和“损失”的心理主观感受是不同的。

而在高风险的决策中更能体现出来,假如一个600人的乡村感染上了一种致命病。

一种说法是“疗法A,你只能救活200人,疗法B,有1/3的机会救活所有人,2/3的机会一个人都不能救活”,结果是多数人会选择“疗法A”

第二种说法:“疗法C,会造成400人会死亡,疗法D,有1/3的机会救活所有人,2/3的机会一个人都不能救活”,结果是多数人会选择“疗法D”

同样的道理,不同的说法(框架),造成了多数人意见的偏向性。
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桥博士 | 2020-6-10 23:34:50 | 显示全部楼层




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在本书中,卡尼曼会带领我们体验一次思维的终极之旅。他认为,我们的大脑有快与慢两种作决定的方式。常用的无意识的“系统1”依赖情感、记忆和经验迅速作出判断,它见闻广博,使我们能够迅速对眼前的情况作出反应。但系统1也很容易上当,它固守“眼见即为事实”的原则,任由损失厌恶和乐观偏见之类的错觉引导我们作出错误的选择。有意识的“系统2”通过调动注意力来分析和解决问题,并作出决定,它比较慢,不容易出错,但它很懒惰,经常走捷径,直接采纳系统1的直觉型判断结果。 [1]
本书共分为五部分,第一部分讲述的是通过双系统进行判断与做出决策的基本原理。这部分内容详细说明了系统1的无意识运作和系统2受控制运作的区别,并且说明了系统1的核心,即联想记忆是如何不断对世界上所发生的事作出连贯的解释的。关于直觉性思考的自主且无意识过程的复杂性和丰富程度,以及这些自主过程如何能解释判断的启发法等问题,我试图说出自己的见解,目的是要引入一套用于思考和表达思想的语言。
第二部分对判断启发法的研究作了更新,还探索了一个难题,即为什么很难具备统计型思维。我们思考时总是会把多种事情联系起来,会将一件事情比喻成另一件,会突然想起一件事来,但统计学要求同一时间把多件事情串联起来,而这一点系统1是做不到的。
第三部分描述了我们大脑有说不清楚的局限:我们对自己认为熟知的事物确信不疑,我们显然无法了解自己的无知程度,无法确切了解自己所生活的这个世界的不确定性。我们总是高估自己对世界的了解,却低估了事件中存在的偶然性。当我们回顾以往时,由于后见之明,对有些事会产生虚幻的确定感,因此我们变得过于自信。我对这个问题的看法受《黑天鹅》(The Black Swan)的作者纳西姆·塔勒布(Nassim Taleb)的影响。我希望我这“饮水机旁的闲谈”能明智地借鉴以往经验,同时抵制后见之明和虚幻的确定之感的诱惑。
第四部分的重点是在决策制定的性质和经济因素为理性的前提下讨论经济的原则。1979年,阿莫斯和我发表了关于前景理论的决策模式,此部分在双系统下对前景理论的重要概念提出了新的看法。余下的几章讲的是人们从理性角度出发做出决策的几种方式。可悲的是,人们总是孤立地看待问题,表现出框架效应,即决策的制定往往因为对所回答问题不合逻辑的选择而受到影响。系统1的特征完全能解释这些观察结果,这对标准经济学所倾向的理性假设发起了很大的挑战。
两者间没有共性。例如,我们可以让人们体验两种痛苦。其中一种比另一种要更痛苦,因为体验的时间更长。系统1有一大特点,即记忆的自主形成是有其原则的,如此一来,较为痛苦的那段体验会留下更深刻的记忆。所以,此后当人们选择要回想哪段经历时,他们自然会受记忆自我的引导,将其自身(即经验自我)处于不必要的痛苦中。两种自我间的区别被用来测试人的幸福感,而我们发现使经验自我快乐的事不一定会让记忆自我满足。两种自我同时存在的个体要如何去追求幸福,这一问题引起了把居民的幸福看做政策目标的个人和社会的众多思考。

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桥博士 | 2020-6-10 23:37:40 | 显示全部楼层
Rule of thumb又叫“经验法则”,是一种可用于许多情况的简单的,经验性的,探索性的但不是很准确的原则。
在经济学中的解释是:“拇指规则”是指经济决策者对信息的处理方式不是按照理性预期的方式,把所有获得的信息都引入到决策模型中,他们往往遵循的是:只考虑重要信息,而忽略掉其他信息。否则信息成本无限高。
管理学,经济学和教育学中经常把“拇指规则”引申为一种试探法、经验法、启发法 (heuristics)。

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