论文《技术分析中威廉指标的有效性研究》

摘要：在基本面分析流行以前，技术分析被广泛地应用于资本市场投资。本文使用沪深300指数2006年1月到2012年4月的数据对W&R威廉指标的有效性进行了分析。研究发现：投资者能够通过该指标获取收益，且买入日的平均回报率显著高于卖出日的平均回报率；投资者在构建策略时增加缓冲空间能够获得更大收益，因为缓冲空间提高了买入收益率，并且提高了卖空收益率的绝对值。基于ARMA模型以及GARCH模型的Bootstrap检验结果进一步表明，W&R威廉指标策略产生的收益率绝对值大于上述模型所得到的“正常”收益率的绝对值，这两个常用模型无法解释W&R威廉指标策略所获得的收益率。想要下载论文的读者朋友，请先付费获得积分。