《价格行为学》基础篇第08章（十三）：外包K线常是陷阱，止损太远的代价

展茂林 · 5 小时前

【说明】本文是《价格行为学》基础篇第八章视频8C第三讲的第三部分学习笔记，主题是外包K线（Outside Bar）为什么经常是陷阱，以及在什么条件下应该改用限价单而不是突破单。

一、外包K线的天然缺陷

外包K线是吞没了前一根K线全部范围的K线：高点更高，低点更低。

它的第一个问题不是形态，是尺寸。既然吞没了前一根的整个范围，它通常比前一根更大，往往大得多。

尺寸带来一个直接的后果：如果要在这根K线的高点之上做多，止损只能放在它的低点之下，距离非常远。风险是以这根K线的大小来计量的，而K线越大，单笔风险越大。

Brooks的原话是：需要很高的成功率，才能抵消这么大止损带来的风险。

二、而它的成功率并不高

问题的关键在这里：外包K线经常并不提供高成功率。

看多的例子：一根向上外包的阳线，看起来很强势，但在它上方做多，实际上是在一个很可能已经耗尽了买盘的位置追高。幻灯片上的标注很直接：这里更可能有卖方在上方。

原因在于外包K线的形成机制。它把前一根的范围全部吃掉了，说明在这根K线里多空双方都投入了大量订单，最后收在高位。但这同时也意味着，愿意在这个价位买入的人，很多已经买完了。

三、好的环境才给外包K线加分

Brooks并没有说外包K线不能用，他说的是：要非常小心，需要好的环境。

所谓好的环境，还是那套判断：左侧有没有趋势、这个外包出现在趋势的哪个阶段、是不是回撤到支撑或阻力、有没有均线的支持。

一个向上外包出现在多头趋势回撤到均线之后，和一个向上外包出现在上涨末期的加速段，形态一样，性质相反。

四、改用限价单：反向思考

这一节最实用的部分，是Brooks给出的替代方案。

既然外包K线的止损太远、突破入场风险太大，那么正确的做法不是硬着头皮追，而是在外包K线的另一侧挂限价单。

具体两条：如果是在紧密交易区间或多头行情里，遇到一根向下的空头外包K线，就在它的下方买入。如果是在紧密交易区间或空头行情里，遇到一根向上的多头外包K线，就在它的上方卖出。

逻辑是：外包K线本身是区间的一部分，区间会回到中值，所以在外包K线的极值处反向接单，等于在区间的边缘拿货，止损可以放得很近。

五、看一个具体例子

幻灯片画了一根向下的外包阴线，但它位于一个看涨旗形的底部，而且带着很长的下影线。

标注是：这大概率是向下的假突破，下方很可能有买家。

如果按突破逻辑，你会在这根阴线下方做空，止损放在它上方很远的地方，风险敞口巨大。如果按限价逻辑，你会在这根阴线的低点附近挂买单，赌它是一次失败的向下突破，止损就在低点下方几个跳动点。

同一个位置，两种做法，风险差了好几倍。

六、外包K线也可以是双K线反转

Brooks还留了一个正当用法：如果环境好，外包K线可以构成双K线反转。

在多头趋势里，向上外包的阳线出现后，在它的上方做多是合理的。在空头趋势里，向下外包的阴线出现后，在它的下方做空是合理的。

注意这里的前提依然是趋势方向和好的环境。外包K线本身不是理由，它只是把“反转”这件事压缩到了两根K线之内。

小结

外包K线吞没前一根的全部范围，因此尺寸大、止损远、单笔风险高，而在它的极值处追突破往往是低成功率的行为。除非环境明确支持，否则更好的做法是反过来用：在紧密区间或多头里，于空头外包K线下方买入；在紧密区间或空头里，于多头外包K线上方卖出。环境好时，它也可以作为双K线反转的组成部分。形态越大，越要想清楚止损放在哪里，这笔交易才成立。

《价格行为学》基础篇 第08章（十三）：外包K线常是陷阱，止损太远的代价

官方论坛

《价格行为学》基础篇第08章（十三）：外包K线常是陷阱，止损太远的代价