《我国ST股票超额收益的实证研究》

摘要：ST股票的收益研究是投资者必须面对的一个现实问题。本文选取1998年4月至2007年12月间被实施特别处理的股票样本，对其股价表现进行了实证研究。文章研究发现，尽管总体上ST股票总体上能获得超额收益，但是不 同子样本之间差别很大；分析发现资产重组是ST股票超额收益的最大动力，而ST公司的持续时间和上市地点也相当显著地影响公司的超额收益，此外，ST公司中存在显著的市值效应，但不存在显著的市净率乘数效应，而公司的财务基 本面、股权集中度和股权流通比例均不能有效地对ST公司超额收益的截面差异做出有效解释。想要下载论文的读者朋友，请先付费获得积分。