《价格行为学》基础篇第03章（五）：刮头皮与波段交易

展茂林 · 昨天 09:15

【说明】本篇整理自基础篇第3章第4节的后半部分，讲刮头皮和波段交易在外汇里的具体定义。很多人把这两个词混着用，结果仓位管理和出场逻辑全都乱了。

一、外汇交易者的用词习惯
大多数外汇交易者其实不用“刮头皮”这个词，他们把一切都叫“交易”。只有一部分做60分钟及以下周期的人，才会把持仓极短、只吃一小段的那类操作单独称为刮头皮。作者先把这个前提讲清楚，是为了避免概念之争：重要的不是名字，而是你打算持多久、吃多大一段。

二、刮头皮的定义
刮头皮指持仓1到5根K线，只允许很小的回撤，目标通常是10到50个点。在5到15分钟图上，这个区间大约是10到40个点；在60分钟图上，因为波动幅度更大，刮头皮的目标变成20到50个点。核心特征是：进场后很快脱离成本，回撤一小段就走，不参与后面的复杂震荡。

三、波段交易的定义
波段交易一般持仓5根K线以上，常常走出两段或更多腿，并且允许出现回撤。作者的标准更严格一些：通常至少10根K线、至少两腿。它不是“拿得久一点”那么简单，而是愿意用回撤去换更大的空间。目标也不是固定点数，而是等结构走完。

四、两者对回撤的态度完全不同
刮头皮把回撤视为失败信号，一旦价格回到成本附近或反向超过预设，立刻离场。波段交易把回撤视为过程的一部分，只要结构没坏，就继续持有。同一个入场点，刮头皮可能赚10个点就走，波段交易者可能拿到50个点。差别不在眼光，而在规则。

五、书中的两个例子
第一个例子是失败的空头突破：价格向下跌破后迅速收回，做多，刮头皮者在10个点处平仓，波段交易者持有到收盘，拿到18个点。第二个例子是双底之后的看涨旗形：做多后同样有回撤，刮头皮者早早离场，波段交易者等到收盘，拿到26个点。同样的形态，两种做法都成立，前提是事前就选定一种。

六、最怕的是中途改主意
很多人进场时说是刮头皮，被套住以后改口说“做波段”，把短线亏损拖成中线持仓。这不是策略，是给自己找台阶。作者的态度很明确：入场前就定好这是哪一类交易，出场规则跟着类别走，不能跟着浮亏走。

小结
刮头皮和波段交易没有高下之分，只有是否自洽。刮头皮靠的是高频、小止损、快进快出，对点差和执行速度要求高；波段交易靠的是结构判断和持仓耐心，对回撤容忍度高。先选一类，把它做熟，比同时做两套规则要可靠得多。

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