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杰克施瓦格访遍交易奇才的奇才

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查看75 | 回复8 | 桥博士 | 2020-4-29 22:47:26 | 显示全部楼层 |阅读模式
杰克•施瓦格是公认的对冲基金行业专家。他撰写了大量关于金融市场上伟大交易员的著作。《对冲基金奇才》系列,被奉为对冲基金行业的投资圣经,激发了整整一代的交易员,成为了新兴交易员、成熟交易员以及基金经理手中代代相传的火把。
他曾对谈的基金经理包括桥水基金创始人雷•达里奥,华尔街量化交易对冲基金鼻祖爱德华•索普等。原汁原味地呈现了基金经理在投资过程中的心路历程,并透过基金经理视角探寻对冲基金投资的本质,记录了许多永恒的交易经验与交易智慧。
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杰克斯瓦格在中国股民眼中不是那么有名。但他是这个领域最有名的畅销书作者。我推荐大家抽空读一下他的著作。主要是以人物访谈为主,内容生动有趣,值得一读。
2楼3楼,我会重点推荐2本书以及书中值得认真一读的章节。
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桥博士 | 2020-4-29 22:54:56 | 显示全部楼层
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桥博士 | 2020-4-29 23:02:01 | 显示全部楼层



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      《原则》是训练营导师推荐给我们学员阅读的第一本书。作为该书作者—达里奥入选《对冲基金奇人》,实乃众望所归。他的头衔相当耀眼(全球最大的对冲基金桥水的创始人,前任CEO);业绩足够辉煌。本书作者施瓦格试图挖掘达里奥取得如此成就隐藏的背后原因。
       在对冲基金这个行当混饭吃实属不易。常在江湖飘,哪能不挨刀。出来混早晚都要还的。用来描述冲基金这个行当恰如其分。达里奥在这个江湖屹立不倒达二十年之久,定非泛泛之辈。
       其实,所有在这个领域混的出人头地的,非凡的洞察力和才华是必备的属性。看看书中的那些大腕,个个如此。达里奥自然也不在话下。但达里奥还有自己的绝活。
      施瓦格反复强调了桥水的独一无二之处:
      桥水最令人钦佩的表现在于公司管理巨大规模资产时亦能获取高收益的能力。管理5千万、5亿甚至是50亿资产时以对冲基金策略获取丰厚的收益/风险是一回事,但在面对500亿资产时仍能做到这一点就真的令人叹为观止了。
      桥水旗舰基金使用的是独特的基于系统研究法的基本面分析(大多数基于基本面分析的对冲基金都是人为决策,而大多数基于系统决策的对冲基金则以技术数据为基础)。道法术器,这是桥水或者是达里奥在法的层面上的独特性。难以复制。
       在我看来,达里奥的两个核心原则,才是桥水可持续发展的,长盛不衰的根本原因。也是我们应该学习并能立刻仿效的。达里奥在原则一书中一再强调:
       ·认识到错误是好的,如果它们有助于学习。
       ·创建这样一种文化,允许失败,但是不允许不甄别,不分析,并且不汲取教训。
       ·我们必须以开放的心态对待错误并且客观地分析他们,所以管理者需要培养这样一种文化并使之成为常态:惩罚那些抑制错误或者掩盖错误的行为,把错误放在明处,诊断错误,思考将来应当如何避免再次犯错并将新的知识加入流程操作手册中,这些对我们的自我完善都是必不可少的。
      ·认识到你肯定会犯错,肯定有弱点;那些你身边的和为你工作的人也一样。重要的是你如何对待错误。如果你将它们看成是能够使你迅速进步的学习机会,你就能以此激励自己。
     从我们训练班开始着手。我们没有达里奥们的才华,但从小事开始,不断改正错误,每次进一小步,长此以往,养成习惯。必大有益处。
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春江 | 2020-5-4 12:14:11 | 显示全部楼层
这次老师推荐的两本书,《对冲基金奇才》和《新金融怪杰》。《对冲基金奇才》读了老师推荐的章节,好象读古文一样,没有任何感觉。《新金融怪杰》里第一部分--交易初探第170页:“教训之一是:你不必总是入市。教训之二是:如果你不想做,或者由于某种原因交易不适合时宜,你就不要入市。在市场里赚钱,不仅需要信心,还要有交易的欲望。”
这一段话,给我的感触很深。在市场里赚钱的二个条件,一是信心二是欲望。对我来说,欲望绝对是不缺的,但就是信心不足。为什么呢?还是源于断断续续的在股市不赚钱的经历吧。这次在训练营里接受乔老师讲述的方法并进行大量的回测后,刚开始还是建立起来了一点信心,但这点信心还是被回测中的一些亏损数据所磨灭了(这主要是自己掌握的知识不足,回测过程中没能领会老师或者书上讲的知识要领吧)。回想刚上课时,乔老师反复强调,一定要对这个方法有信心,要坚持不懈,还有就是要坚持全盘地学,等到学会了,能融会贯通时,再进行优化。而我现在的境地是:乔老师讲授的知识根本就还没有学会,就更别提融会贯通了。这样说太抽象了,还是举例来说吧。比如文华软件里的:“海龟交易示范模型”,我们学员能不能用它来进行交易?因为在大量的回测中(设定相同的参数),有的损益曲线是向上的即是赢利的,有的损益曲线是向下的即是亏损的,难道说“海龟交易示范模型”适合赢利的品种,不适合亏损的品种吗?或者说,赢利就按“海龟交易示范模型”进行交易,亏损再用枚举进行测试,找到使亏损变成赢利的交易参数(如果可以这样,我们要怎么来识别是不是过度拟合呢)后进行交易。因为我没有办法区分交易模型是不是过度拟合,这非常困扰我,导致有时会产生动摇。不知道师兄师姐们有没有相同的顾虑,因为一旦模型投入交易,不管是短期(指1年以内)还是长期亏损,都会影响坚持下去的信心。
老师在上课中,反复在强调打造属于自己的交易系统。我不知道这是每一个人都有自己的交易系统(所有交易品种共用一个系统)还是指每一个人都有多个分属于不同品种的多个交易系统(就是前面我说,回测赢利的,就用"文华软件的海龟交易示范编写"模型,亏损或赢利很少的就用用枚举找到更好的参数)。
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桥博士 | 2020-5-4 12:52:43 来自手机 | 显示全部楼层
学习这件事是一个日积月累,循序渐进的过程量变带来质变,通过悟道来突破瓶颈,有的时候要靠缘分,有的时候要靠勤奋。
这几本我推荐给大家看着书籍,我也是反复的在学习。每次温故而知新,都有恍然大悟,原来如此的感觉。第一次看,确实有很多看不懂的地方,一方面是因为我们的道行还不够深,另外一方面是因为书籍是翻译过来的,有一些生涩。
随着自己的交易水平在增长,认知境界的提高,回头再来翻这些书,就发现有共鸣的地方越来越多。
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桥博士 | 2020-5-4 12:52:43 来自手机 | 显示全部楼层
看似十分确定的事,细想之后,反而让我觉得不确定。
真正让我们感到确定的,反而是那些不确定的东西。
没有交易的圣杯,但却有交易的高手。
认知悟道的过程就是:怀疑,相信,自我否定;再怀疑,相信,自我肯定… 如此循环往复

初学者,越是认真学习,深度思考,疑惑就越来越多…再过几天就可以开始大量的模拟交易了
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西瓜 | 2020-5-5 13:08:19 | 显示全部楼层
看了几个同学的日记。也确实有同感。海龟交易员这本书10年前看的。那时候,看了之后,第一感觉是,如果掌握了这种技术,太好了 ! 当时的感觉应该也是不难的。后来也没有机会也没有学的地方。所以就一直放着。因此这次学习也非常的有动力。因为时间和机会都非常的好。而且我虽然没有见过乔老师。但是我能深刻的感觉到他的用心和努力。我有时候甚至感觉到他的用心比我当年的高考老师还要好。但是现在的问题是 : 似乎要掌握这门技术,绝对不是那么容易的。现在非常的混沌,不知道下步该怎么走。把前面的课件也翻来覆去的看、听,但是有时候越学越糊涂。这个课也快结束了,但是我们怎么走?拿多少钱去实验或者直接实战?还是等待下一个升浪?我们把这些钱怎么分配?什么样的股票?在这个期间我们会遇到什么样的回撤?中间会遇到什么样的问题?我们该怎么解决?我唯一的感觉就是,在乔老师这里学习的东西,太不扎实了。我们的底子太薄,需要补的短板太多。(而一个博士教给我们很多的东西,我们掌握需要时间?)。这得需要多长时间的吸收才能行。我们是等吸收了以后,再去实战还是结束了就开始。因为看到两本书里面写的人物还都是有一定的水平的!不是什么人都可以做交易。对于海龟交易法的坚信是有的。 怎样的策略能够成功的概率大一些? 更深层的意义在于,人类的自然本性常常在市场操作中,误导自己,因此,操作员要想取得交易的成功,就必须规范自己的行为,要做正确的事,而不是感觉好的事。我们做了什么样的准备?
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桥博士 | 2020-5-5 23:37:20 | 显示全部楼层
原版的海龟交易法则培训班,一共办过两期。
第1期是用了两周时间,第2期只用了一周时间。《20小时能训练出优秀的交易员?》

大家应该在学习的过程中,考虑两个问题:
一、参加本次量化海归训练营学习的直接目的是什么?要定一个可行性比较高的合理目标。
找到圣杯,找到一种一劳永逸可以一直用下去的炒股赚钱方法,这肯定不能作为我们的学习目标!
即使把目标改为:成为一个优秀的交易员。这样的目标,也不是所有的同学都能很快实现的,因为老桥在之前的课里也讲过:天分、缘分、勤奋。前两者,都是少数幸运儿才有可能在短时间内速成。若靠勤奋,那是可行的,但可能适用1万小时定律。
所以我认为,比较理性的阶段性目标是:
1、期望值为正
投入的学费和时间,起码要能赚回来,不亏本,要物有所值。
2、与自己相比
学习前后,在投资理念、交易逻辑、交易系统等方面,有所突破和进步。
3、与其他股民相比
学习之前,大多数的学员其实以普通股民差距不大;学习之后,应该差距明显。
散户炒股,1赚2平7亏,我们起码要从70%的那个人群脱离出来。
二、如何避免买椟还珠?
1、自己在意的重点与老师反复强调的重点是否一致?
2、训练营中的一些基础要求,看上去没有多大难度,但自己却没有坚持下来,养成好习惯?
3、先相信后看到?先执行后理解?
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