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西蒙斯-文艺复兴公司大奖章基金

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查看23 | 回复3 | 桥博士 | 2020-5-14 10:53:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
西蒙斯4.jpg


有用的市场理论告诉我们,从长期的角度来看,没有人能够可以把市场打败?
一位有经验的对冲基金的基金经理说:“只有少数几个人改变了我们对市场的看法,凯恩斯是一个,巴菲特是一个,西蒙斯也是其中的一个。”
始创时期,西蒙斯和大多数的投资者一样,通过各种经济数据和宏观事件来做分析投资、判断,而渐渐的,很多价格变化他发现是有规律可循的,可以通过一些的方法来进行测试,因此到了1988年建立大奖章基金时,他就把投资的方式从判断型变成为量化投资。




大奖章基金的投资商品务必符合三种要求:
必须公开交易品种、
流动性必须足够高、
必须适合用数学模型来交易。
那么要符合这三种条件,此交易品种要有充分的可以进行分析的历史价格、交易量等数据,为此找到最适合的交易模型来实行量化投资。西蒙斯认为,数学模型可以帮助投资人降低的风险和所要承受的各种心理压力,因为模型是受控制的,选定好了就会自动执行,能够很好的克服人性在市场面前凸显出来的弱点。

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桥博士 | 2020-5-14 10:55:21 | 显示全部楼层
所谓壁虎式投资法,就是指在投资的时候实行短线针对性预测,依靠很多个品种的交易、要在短时间内做出大量的买卖来获得盈利。用西蒙斯的话来说,交易要像壁虎一样,平时趴在墙上一动不动,蚊子一旦出现就迅速将其吃掉,然后恢复平静,等待下一个机会。

西蒙斯1.jpg

一位有着资深数量型基金经理指出,西蒙斯的方法和对冲没有太大的关系,大多是都进行短线方向性预测,依附的同时交易有很多品种、在短期内要做出大量的买卖来获利。能把每一个交易的亏损都能想到,由于可以在很短的时间里平仓,所以损失不会太大;而多次买卖后,只要盈利交易大于亏损交易,那整体的结果就是盈利的。
数学理论让他精巧的运用在股票的投资实践中,成功的秘诀主要有三点:对于不同市场设定数量化的投资管理模型;以电脑运算为主导,排除人为的因素干扰;在全球各式的市场上实行短线交易。把主观对交易的影响降至最低是这种交易方式最大的意义,然后再通过一系列数学模型计算来削减系统性危害并寻找到价值的洼地。西蒙斯本人也极力推荐短线套利、频繁交易。

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桥博士 | 2020-5-14 10:57:52 | 显示全部楼层
我们总是不停地买入、抛出;我们之所以赚钱,就是靠我们不停地交易。

西蒙斯的量化交易策略受科学研究生涯产生影响。他提起了观察核子加速器试验给他带来的启发:2个高速运行的原子剧烈碰撞后,会迸射出数量巨大的粒子。我注视着电脑屏幕上粒子碰撞后形成的轨迹图,它们看似杂乱无章,实际上却存在着内在的规律,这让我自然联想到了证券市场,那些很小的交易,哪怕是只有100股的交易,都会对这个庞大的市场产生影响,而每天都会有成千上万这样的交易发生。
关于这样的观察,西蒙斯是经过捕获市场大量反常瞬间的机会来赚钱。有效市场假说是基本正确的,也就是说,市场没有什么明显的套利机会。但是,我们关注的是那些很小的机会,它们可能转瞬即逝。这些机会出现之后我们会做出预测,然后进行相应的交易。交易之后,我们又会对新的市场情况进行跟踪和评判,预测也会相应调整,投资组合也会跟着变化。我们总是不停地买入、抛出。我们之所以赚钱,就是靠我们不停地交易。
但是流动性风险在频繁操作的情况下可能会产生,如果市场的深度不够,大量的交易就会对价格产生一定的影响,当价格这样变动的时候意味着卖价下降、买价涨高,交易的成本就会增加。而这就是大奖章基金可以长期占据行业龙头地位的原因之一就是西蒙斯对流动性风险的把握的非常好。
西蒙斯2.jpg


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桥博士 | 2020-5-14 11:00:29 | 显示全部楼层
西蒙斯的江湖地位

可以与 索罗斯、巴菲特齐名


西蒙斯5.jpg


1998年至2018年的 二十年之间,大奖章基金在扣费前 的复合年化收益率为66%,接近 70%;扣 除 管 理 费 和 业 绩 分 成 后 ,该 基金的年化收益率依然达到39%。
由优秀的业绩支撑,大奖章基 金也敢于对客户收取高昂的费用。 美国对冲基金行业普遍的管理费率2%,外 加 20%的业绩分成。而大 奖章基金则向投资者收取5%的管 理费及至少36%的业绩分成。 由于业绩实在太过优秀,即使 赚的钱有将近4成被大奖章基金拿 走,投资者依然对其趋之若鹜。

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