《MACD指标最优参数研究—量化投资的一种技术策略》

摘要： 1970，Fama提出了“有效市场假说”，在理性人假设的基础上具体阐述了有 效市场假说的三种形态。在此之后EMM不断发展，最终成为了现代金融学的支 柱之一。EMM认为当市场达到有效状态时，任何预测性的投资策略都无法获得 超额收益。到70年代以后，随着金融市场计量分析技术的发展，金融学家发现 了一些与有效市场假说不符的的现象，例如市值效应、日历效应等。投资者可以 利用这些历史规律建立投资模型从而获得超额收益。学者将金融理论与投资者的 决策心里相结合，解释了市场中存在的这些异象，认为主要是因为投资者的认知 偏差而导致的，也正是因这些非理性的决策，市场并不是一直处于有效状态，投 资者便可以通过技术分析或者其他一些方式获得超额收益。技术分析常常带有神 秘色彩，随着蜡状图、道斯理论等提出，吸引越来越多的学者和交易者对此进行 研究，在众多技术分析工具中，指标经常被投资者使用，例如MA平均线、KDJ、 ASI等，而本文要基于MACD指标的经典定义，对其最优参数进行实证研究。 本文以2016-2017年沪深300指数成分股为样本，通过优矿量化投资平台， 构造出选取MACD最优参数模型，通过对其三个参数设置相应的范围，利用三 级循环，步长为1，依次增长，从而得出每个参数对应的回测指标，最后根据指 标的评测标准，选取出最优的MACD参数。通过实证研究发现MACD常规参数 （12,26,9）并不是所有股票的最优参数。在此基础上，得出（18，22,9）作为最 优参数所占的比例最高。但是不同股票的最优参数是随着市场不断变化的，因 此在今后的实际研究或投资中，以MACD指标作为一种参考指标时，要根据具 体研究对象寻求最佳的参数，这样才会取得较佳的收益想要下载论文的读者朋友，请先付费获得积分。