沪深300股指期货的套期保值研究

摘要：

2010年4月16日，我国推出沪深300股指期货。股指期货的推出将会对我国A股市场产生重要影响。它引入卖空机制，并为资产管理者提供一种管理市场风险的工具，而如何更好地运用这一工具，如何确定合理的套期保值比率还需要进行深入的研究。套利者为股指期货市场提供了流动性和灵活性，是市场的重要组成部分，本文介绍了有关股指期货的基本知识，在此基础上利用2014 年的最新数据对股指期货的套期保值效果进行实证分析，并提出了相关建议。

本文首先对套期保值进行了文献叙述，其次则是运用实证模型对沪深 300 股指期货的套期保值效果进行研究，同时本文引入了 OLS，B － VAＲ，GAＲCH 三种不同的实证模型进行分析，并对不同模型的套期保值效果进行比较。运用定性分析与定量分析相结合的办法，对股指期货的套期保值进行全方面，深层次探讨。

关键词: 股指期货套期保值 OLS 模型 VAＲ 模型 GAＲCH 模型