论文《基于逻辑回归选股和股指波动择时的量化投资产品设计》

摘要：量化投资因其非凡的业绩表现引起了投资者的广泛关注,在过去的40年里颠覆了传统的投资哲学,被誉为“投资界的革命”。作者试图在前人的基础上,引入机器学习方法,添加一些变量和指标,试图找到能够战胜市场并战胜市场上一些量化产品的策略。经过不断尝试,本文设计了基于逻辑回归选股和股指波动择时的量化投资产品。在选股策略中,首先将沪深300指数成分股的数据进行分类,分为质量类因子、成长类因子、技术指标因子、动量类因子和情绪类因子五大类,再根据收益率排名是否为前30%或后30%设定二分类的因变量。最后通过逻辑回归模型,选出股票。在择时策略中,当将大盘风格归于“反转”,且平滑后的单向波动率为负时,持有股票；当大盘风格归于“趋势”,且平滑后的单向波动率为正时,持有股票；当大盘风格归于“震荡”时,也选择持股票。其余情况均为卖出股票。通过实证研究表明,通过逻辑回归选股和股指波动择时的设计理念构建出来的投资组合产品,无论是在累计收益率和年化收益率上,都显著优于沪深300指数,证明了策略的有效性和产品的优异性,肯定了本文的价值。从累计收益率来看,本文构建的投资组合产品累计收益率为386.6%,同时间段内沪深300指数的累计收益率为59.6%。在回测期间,其年度回测收益率均为正值,除2017年以外均跑赢沪深300指数涨幅。在风险控制方面,本文根据沪深300指数波动率设计了创新型择时指标,通过实证可以发现在碰到极端行情时,能够有效的发出信号,减少投资者的损失,控制最大回测。同时通过Brinson分析可以发现的产品在板块中择股能力较强。因此可以通过研究行业资产配置来大幅提升产品的收益率；通过净值回归分析,可以发现本文的产品风格在6年期间是并未改变的,保持投资高价值高流动性的股票,可见本文设计的量化产品具有一定的实用性。随着科学的进步、计算机技术的发展和普及、交易费用的降低等等,市场必定越来越接受量化投资,发现量化投资的价值,量化投资必定有一个美好的未来。想要下载论文的读者朋友，请先付费获得积分。