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业界一直把索普视为量化投资对冲基金之父。
爱德华索普是大名鼎鼎市场中性策略开创人，也是第一个通过算牌战胜赌场的人，被业界视为量化投资对冲基金之父。 由于索普破解了赌场的21点玩法，被列入了赌场黑名单，不能再靠打败赌场来赚钱了。这时候，他将目标转向了全世界最大的赌场：华尔街股票市场。 索普发现，可以通过统计模型来判断一个股票第二天上涨的概率大还是下跌的概率大。也就是说，如果股票的波动率是随机的，那么他就是可以量化的。这也为之后的量化投资打下了奠基石。今天我们考CFA第二级的时候，都要学习Black-Scholes模型，而爱德华索普是最早用这种模型给期权进行定价的人。 索普当时找到了一名叫做席恩·卡索夫（Sheen Kassouf）的金融学家一起合作，把市面上所有的股票权证都测了一遍，结果让他们非常开心，因为在他们的模型下，这些权证的定价基本都是错误的。也就是说，通过计算，索普他们发现了当时权证市场的Bug。而Bug，恰恰是发财的好机会。索普发现绝大多数权证价格都被高估了，投资者总是过于乐观，认为权证到期一定会是实值的，这正是索普赚钱的机会。索普卖空价格过高的权证，但是这不是没有风险的。为了对冲股票上涨的风险，索普在卖空权证的同时做多标的股票。这种交易策略称为：可转债套利，是对冲的一种。 索普一直使用这种套利策略，这个策略的收益来自其竞争优势，在概率上的领先，而和市场本身的涨跌没有任何关系，这也成为了之后的市场中性策略。这种策略的核心是，不在市场中暴露任何多头和空头仓位，是一种纯Alpha的策略。 在使用可转债套利策略的同时，索普的风险意识非常强，做交易建仓的时候使用凯利规则。索普的对冲基金获得了丰厚回报，而获得丰厚回报的基础就是索普和卡索夫的定价公式和追踪程序。虽然他们创办的不是第一支对冲基金，但他们是第一支基于数学和计算机的基金。
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