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“动量”的两个意义

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查看410 | 回复3 | Jason | 2020-11-20 14:54:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
语境1:动量交易

大家常说的动量交易是什么?

它和突破交易有点类似,交易者仅在价格往预期方向发展时买入,并期望在价格更高时卖出。
动量交易已经存在很久了,得到了不少学术研究上的支撑,同时也被很多顶级交易员使用,比如Jesse Livermore、Richard Dennis,Ed Seykota。
不仅他们,我们普通交易者同样可以采用动量交易,而且它的使用范围很广,期货市场、股票市场、以及外汇市场等。

动量交易最早应用的市场之一就是期货市场,很多知名的海龟交易员、金融怪杰、对冲基金经理等都用它来交易。交易前,你必须遵循这6个原则:
  • 高价买入,更高价卖出;
  • 移动止损,以尽可能多获利;
  • 不要复杂化,跟随价格交易就行;
  • 你可以结合动量和趋势持续形态来找到盈利性高的交易机会;
  • 动量交易已经持续数个世纪,只要市场还存在恐慌和贪婪情绪,这种交易方式就能持续有效。
  • 交易多个市场,以增加捕捉到趋势的可能。


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Jason | 2020-11-20 15:01:45 | 显示全部楼层
语境2:动量交易策略

动量在学术上是以“动量交易策略”出现,动量交易策略的意思是,预先对标的收益和交易量设定过滤准则,当标的收益或成交量同时满足过滤准则就买入或卖出标的的投资策略。行为金融意义上的动量交易策略的提出,源于对市场中标的价格中期收益延续性的研究。

Jegadeesh与Titman(1993)在对资产股票组合的中期收益进行研究时发现,与DeBond和Thaler(1985)的价格长期回归趋势、Jegadeesh(1990)与Lehmann(1990)的以周为间隔的短期价格回归趋势的实证结果不同,以3到12个月为间隔所构造的股票组合的中期收益呈现出延续性,即中期价格具有向某一方向连续变动的动量效应


动量/反向策略

买入赢家/输家组合,同时卖空输家/赢家组合的交易策略。其主要步骤为:
1 确定目标证券市场作为交易对象的范围。
2 选定一个时间长度作为证券业绩评价期,通常称为投资组合的形成期或排名期。
3 计算形成期各样本证券的收益率。
4 根据形成期各样本证券的收益率的大小,对目标市场所有样本证券进行升序、降序排列,然后等分成若干组,其中收益率最大的一组称为赢家组合,收益率最小的一组称为输家组合。
5 形成期之后或间隔一段时间后,再选一个时间长度,作为买卖赢家组合和输家组合后的持有期限。
6 连续或间隔一段时期,不断重复2-5行为。
7 业绩评价。计算动量/反向策略各持有期的回报率均值及t统计值,如果t统计值表明动量/反转策略的收益率显著大少0,实业界则称动量/反向策略成功,学术界称存在动量/反转现象,反之亦然




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Jason | 2020-11-20 17:12:26 | 显示全部楼层
交易之家上坛友对动量的理解:


秋宵羽燕:动量上手快一点,毕竟突破的形态和盘口最容易理解和掌握
凤凰乘风:动量寻求的是瞬间的爆发,盘子停了就要走。
476321082:日内一小波波段,不就是一波动量吗
翟鹏飞:顺势动量交易的目标机会其实是三重势能共振,最小阻力方向出来的一冲动量行情。


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Jason | 2020-11-23 09:44:00 | 显示全部楼层

语境3:动量指标


“动量”还和“动量指标”一词中,动量指标又叫MTM指标,其英文全称是“Momentom Index”,是一种专门研究股价波动的中短期技术分析工具



  动量指数以分析股价波动的速度为目的,研究股价在波动过程中各种加速,减速,惯性作用以及股价由静到动或由动转静的现象。动量指数的理论基础是价格和供需量的关系,股价的涨幅随着时间,必须日渐缩小,变化的速度力量慢慢减缓,行情则可反转。反之,下跌亦然。动量指数就是这样通过计算股价波动的速度,得出股价进入强势的高峰和转入弱势的低谷等不同讯号,由此成为投资者较喜爱的一种测市工具。

  股价在波动中的动量变化可通过每日之动量点连成曲线即动量线反映出来。在动量指数图中,水平线代表时间,垂直线代表动量范围。动量以0为中心线,即静速地带,中心线上部是股价上升地带,下部是股价下跌地带,动量线根据股价波情况围绕中心线周期性往返运动,从而反映股价波动的速度。
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