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凯利公式-仓位管理神器-桥博士原创

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查看876 | 回复5 | 桥博士 | 2020-1-29 14:21:08 | 显示全部楼层 |阅读模式
凯利公式的意义

“顺势、轻仓、止损”六字箴言中的“轻仓”,主要是讲要避免在某类投资品种上仓位过重而带来无法承受的损失,而并非是指仓位越低就越好。
因为仓位最低可以低到接近于空仓,但是如果一直是空仓就不可能有收益(虽然也没有风险)。毕竟我们做投资的收益是靠承担风险而获得的,所以“轻仓”肯定要适度。那么这个度如何来计算呢?凯利公式可以起作用。


bet = edge / odds = 预期获益/获益回报
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桥博士 | 2020-1-29 14:22:35 | 显示全部楼层
凯利公式的起源

1955 年 , 美国哥伦比亚广播公司推出了一档有奖问答节目,名为《 64000 美元 的 问题》( The$ 64000 Question)。 (PS:有点像2018年的网红直播答题节目冲顶大会、百万英雄)。随着节目的热播,配套产业也很热,观众还会下注猜哪位参赛者会最终胜出。《 64000 美元的问题》是在纽约制作,并在美国东海岸进行现场直播的。爆款节目当然要在黄金时段播出,就像咱们喜欢在19:00-19:30开始看新闻联播。美国西海岸若也想在黄金时段播出,就只能转播了而不能同步直播,所以出现了因3个小时的时差带来的滞后。有些西海岸的观众通过电话先知道了东海岸直播时获胜者信息,就可以抢在西海岸转播前就下注。
有内幕消息的下注者,会出现两种情况:下注过大,但偶尔遇到一次消息不准,导致破产;下注过小,即使大多数时候内幕消息都是准的,但获利很少。这个现象引起了一位在贝尔实验室工作的科学家约翰凯利的研究兴趣。
(PS:贝尔实验室是晶体管、太阳能电池、数字交换机、通信卫星、有声电影以及通信网等许多重大发明的诞生地。贝尔实验室开发的UNIX操作系统成就了今天实用的Internet;贝尔实验室开发的C语言是使用最为广泛的编程语言之一。自1925年以来,贝尔实验室一共获得8项诺贝尔奖。)




凯利在贝尔实验室研究的是信息传输和信息压缩,他在1956 年,《贝尔系统技术期刊》发表了一篇论文“A New Interpretation of Information Rate”,论文中提到:
如果一个通信通道的输入符号代表一个偶然事件的结果,在这种情况下,押注的可能性与他们的概率一致,那么一个赌徒就可以利用被接收的符号给他的信息,使他的钱以指数形式增长。
这篇论文的中,凯利根据赛马场的胜率和赔率,推出了凯利公式的雏形。


微信截图_20200410234954.png

其中:
f* = 应该放入投注的资本比值
p = 获胜的概率
q = 失败的概率
b = 赔率


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桥博士 | 2020-1-29 15:34:09 | 显示全部楼层
关于约翰.凯利
凯利在贝尔实验室的工作就是为了去应对通讯传输中的不确定性,而凯利公式,则可以用于应对充满不确定性的股市投资。
有个“海森堡不确定性原理”,通俗地说就是粒子的位置测不准。但又何止是粒子?股市的预测就是一种测不准科学。我们这个世界,就是一个充满着不确定性的世界,股市里几乎不存在完全百分百可以确定的投资信息,内幕消息有时候可能会出错甚至是假的—— 就像通讯传输中存在噪音使你无法确定信息。也可能内幕消息比较朦胧,其中的含义,不同的人有不同的理解,就像用周易去算命或用波浪理论去数波浪,可能“一千个人心中有一千个哈姆雷特”,可能“千人千浪”。又或者像天气预报一样,因为有“蝴蝶效应”存在,导致了,即使我们观察到的信息是真实的,但仅仅是很多只有可能引发风暴的蝴蝶中的一只,而最终是由另一只我们没有观察到的蝴蝶扇动翅膀引发了风暴。
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陈伟东 | 2020-2-2 19:51:02 | 显示全部楼层
曾经深受投机所害的我,一看到凯利公式,就有深深敬畏之心。

凯利公式肯定很好的利器,但是大家要先搞清楚,自己对待买股票这个事情的出发点:投资?套利?赌博?

如果是赌博,建议大家千万不要再找工具来强化自己可以一夜暴富的信念,因为不劳而获的一定是陷阱,找更多的工具只会越陷越深!打个不太恰当的比喻,凡是拿着一万块钱,想着通过股市一个月、一年翻倍的,都离赌钱不远了。

如果是投资,大家可以选择自己熟悉的行业,然后找龙头的企业,多收集相关公司股票的信息,然后在实体经济好的时候,股价又比较合理的时候买点,至于什么时候股价合适,如果从事一个行业,没有认识几位该行业龙头企业的朋友,那证明太缺乏经济思维,还是别投资,更别炒股了,有闲钱就买房或者存银行好了。

运用凯利公式怎么赚钱,我还没搞懂。但是可以分析一下套利的时候,运用凯利公式要避开的坑。

凯利公式适用于套利的纯对赌模型,用于结果导向的事后分析,会觉得很准。但是做过程导向的模型构建,很容易失灵,而且因为股市套利模型不是纯数学的,加上凯利公式只信奉概率,每次抛硬币的概率都是恒定的。用起来大家很容易掉坑里。

我观察很多新手炒股,他们开始炒股时,一般不买那些已经涨上去的股票,而更信奉抄底。然后把钱亏完了,再拿钱进去,又开始一位追高。
非常典型的凯利公式信徒,认为这世界非黑即白。

实话实说,凯利公式的书我没看过,但是百度过,也试着应用过,没赚到钱,估计是我智商还不够。希望大家多分享一下成功的案例。

祝分享者大赚!
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王泽琛 | 2021-5-9 00:58:37 来自手机 | 显示全部楼层
当prw-(1-p)*rl为正,说明可以投注,投注比例取决于净盈利率
当它为负,就不可以投注了
通过概率来决定每次下多少注,在重复无数次的情况下,最大化收益
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